您的位置: 库尔勒信息网 > 体育

造纸印刷包装:寻找一季报高增长标的 荐 股

发布时间:2019-10-09 14:40:02

造纸印刷包装:寻找一季报高增长标的 荐 股 2019-0 -0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周行业主要数据回顾:出口:家具出口(以人民币计)1月同比增长12.09%,较上月增幅9.67pp,1-12月同比增长1 .80%;造纸原材料:美废1 #上周均价为190.00美元/吨(+0美元/吨);漂白针叶浆-加拿大月亮上周均价680美元/吨(-1 0美元/吨);漂白阔叶浆-巴西鹦鹉上周均价780元/吨(+0美元/吨);化机浆-佳维上周均价550美元/吨(+0美元/吨);原纸:灰底白板纸上周市场均价4412.50元/吨(+25元/吨);白卡纸上周市场均价496 . 元/吨(+20元/吨);瓦楞纸上周市场均价 9 2.50元/吨(+25元/吨);铜版纸上周市场均价5566.67元/吨(+1 . 4元/吨);双胶纸上周市场均价60 . 元/吨(+6.66元/吨);房地产及家具:1-12月商品房销售面积累计增长1. %,家具零售累计同比增长10.1 %;金银珠宝:12月金银珠宝当月同比增长2. %,1-12月同比增长7.45%。

复盘情况:上周上证指数收2994.01(+189.7),周涨幅6.77%。轻工制造:

上周轻工制造板块涨幅4.10%,跑输大盘2.67pp。上周包装印刷板块涨幅2. 5%,跑输大盘4.42pp;家用轻工板块涨幅4.18%,跑输大盘2.58pp;造纸以及珠宝首饰子板块涨幅分别为6.1 %、1.65%。

本周主要观点和重点关注个股:目前临近年报和一季报披露期,本月重点关注一季报高增长标的。家具方面,地产下行期,叠加行业竞争加剧,龙头纷纷采取措施应对行业变迁,整装+新零售转型成为主要选择方向,但目前尚在探索期,成效不明显,整体业务还未见改善,短期对定制板块仍偏谨慎。由于18Q1基数相对较高,我们认为家具行业整体难超预期。就个股而言,可关注软体家具梦百合(60 1 )和顾家家居(60 816),均具有成本下行业绩反弹+贸易战缓和,风险偏好回升的特性。造纸方面,近期原材料废纸和木浆价格回升带动纸价反弹,我们认为这主要是两大原因:1)Q4超跌后纸厂和经销商大幅去库存,节后库存已处中低位,原材料波动能较快传导至中下游,盼涨情绪较浓;2)部分纸种集中度高,能形成联合挺价举措,反之促进原材料进一步看涨。

但我们认为,节后涨价情绪面因素更强,目前需求端未见好转,补库到位后价格或以盘整为主,原材料维持高位,纸价回落概率小,但大幅上涨概率也小。

包装方面,受益于18年整年纸价回落走势,19年包装有望迎来业绩大幅反弹,是增长确定性和增速最快的板块,重点推荐成本弹性较大的裕同科技(0028 1)。

风险提示:家具企业受地产限购影响营收下滑的风险;各类纸品价格出现大幅波动的风险。

双鸭山好的牛皮癣医院
北海治疗早泄医院
济南治疗月经不调医院
双鸭山哪家医院治疗牛皮癣
北海好的男科医院
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的